Federal Rezerv, enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte, değerli bir yarım yüzde puanlık faiz indirimiyle para siyasetini gevşetme döngüsüne başladı. Daha düşük faizlere yönelik bu değişime karşın Powell, merkez bankasının rezervlerinin bol ölçüde kalmaya devam ettiğini ve bu durumun sürmesinin beklendiğini vurguladı.
QT süreci, Fed’in aylık 60 milyar dolara kadar Hazine ve mortgage tahvillerinin tekrar yatırım yapılmadan vadelerinin dolmasına müsaade vermesini içeriyor. Bu strateji, Fed’in pandemi sırasında tahvil alımları yoluyla finansal sisteme enjekte ettiği likiditeyi azaltma gayretlerinin bir kesimi. Fed’in genel varlıkları, 2022 yazındaki 9 trilyon dolarlık doruktan 7,2 trilyon dolara düştü.
Powell, bilanço küçültmenin çoğunluğunun banka rezervlerini kıymetli ölçüde etkilemediğini, rezervlerin Haziran 2022’den bu yana 3 trilyon doların çabucak üzerinde kaldığını açıkladı.
Bunun yerine, küçülme öncelikle para fonlarının günlük olarak 2 trilyon doların üzerinde park ettiği aykırı repo tesisinden gelen nakdi azalttı ve bu sayı Çarşamba günü prestijiyle 305,8 milyar dolara düştü. Aksi repo tesisi çok likiditeyi emmek için hizmet veriyor ve azalması Fed’in beklentileriyle uyumlu.
Fed Başkanı ayrıca ters repo tesisinin rolüne de değindi ve mevcut faaliyetlerin, federal fon oranının düşürülmesine karşın Fed’in bilanço küçültmesine devam etme niyetini gösterdiğini belirtti. Piyasa iştirakçileri daha evvel, QT’nin sonunun Fed’in daha geniş siyaset araçlarıyla uyumlu olması için yarım yüzde puanlık faiz indirimiyle hızlandırılabileceğini iddia etmişti.
Bilanço küçültmenin sona erme zamanlaması belirsizliğini koruyor. Temmuz ayında piyasa iştirakçileri ortasında yapılan bir anket, potansiyel bir sonucu ilkbaharda öngörüyordu.
Fed yetkilileri, QT için makul bir bitiş noktasına bağlı kalmadıklarını, likiditenin çok sıkılaşıp sıkılaşmadığını belirlemek için piyasa sinyallerini izleyeceklerini belirttiler.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.