İngiltere Merkez Bankası (BoE), niceliksel genişleme tedbirleri sırasında biriken devlet tahvili varlıklarını satmaya devam ederken repo imkanlarını değerli ölçüde genişletmeyi planladığını açıkladı. BoE’nin Piyasalardan Sorumlu İcra Yöneticisi Victoria Saporta, Londra’da Avrupa Finansal Piyasalar Birliği’nde yaptığı konuşmada, bankaların merkez bankasının repo mutabakatlarını daha fazla kullanmaya hazırlanmaları gerektiğini vurguladı.
Repolar, bankalara tahvil ve başka teminat çeşitlerini nakit karşılığında takas etme imkanı sağlayarak piyasa faiz oranlarının BoE’nin siyaset faiz oranıyla uyumlu kalmasına yardımcı olan bir süreçtir. Merkez bankası şu anda tahvil varlıklarını yılda 100 milyar Sterlin oranında azaltmaktadır; bu süreç finansal sistemden likiditeyi çekmekte ve gecelik faiz oranları üzerinde istemeden de olsa üst taraflı bir baskı yaratabilmektedir.
Buna ek olarak, COVID-19 salgını sırasında bankalara küçük işletme kredileri için ucuz kredi sunan başka bir BoE programının sona ermesi likiditenin sıkılaşmasına katkıda bulunuyor.
Bankaların BoE’deki nakit rezervleri 765 milyar sterlinin biraz üzerinde. Bir finans piyasası anketine göre BoE Başkanı Andrew Bailey Mayıs ayında, faiz oranları üzerinde kıymetli bir üst taraflı baskı için rezervlerin 345 milyar ila 490 milyar sterline düşmesi gerektiğini belirtti.
Saporta, rezervler bankaların tutmak istediği en az düzeye yaklaştıkça, %5,20 düzeyinde olan sterlin gecelik bankalararası faiz oranlarının BoE’nin %5,25’lik siyaset faizine gerçek yakınsamasının beklendiğini kaydetti. Ayrıyeten, kestirimler meçhul olsa da, bu minimum düzeye önümüzdeki yıl kadar erken bir tarihte ulaşılabileceğini de belirtti.
Geçtiğimiz hafta BoE’nin Kısa Vadeli Repo’sunun kullanımında rekor bir artış yaşanarak 29 milyar sterline ulaşıldı. Merkez bankası bu artışı, bankaların haftalık finansmanı yenilemeye artan aşinalığını ve maliyet aktifliğini yansıttığı için memnuniyetle karşıladı. BoE ayrıyeten, daha geniş bir teminat yelpazesi karşılığında altı aylık nakit kredi sağlayan lakin şu anda gereğince kullanılmayan Endeksli Uzun Vadeli Repo imkanının kullanımını da arttırmak istiyor.
Saporta, BoE’nin 2021’de 875 milyar sterline ulaşan QE tahvil portföyünü çözmeye devam etmesi halinde, uzun vadeli reponun on yılın sonunda merkez bankası rezervlerinin kıymetli bir kısmını temsil edebileceğini gösteren bir grafik sundu. BoE, aktifliğini sağlamak için Endeksli Uzun Vadeli Repo’nun yapısını gözden geçiriyor ve bu yılın ilerleyen devirlerinde bu bahiste piyasa ile etkileşime geçmeyi planlıyor.
BoE’nin Para Siyaseti Komitesi, Eylül toplantısında tahvil satışlarının suratını yıllık olarak gözden geçirecek.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
Kaynak : Investing TR